家居企業上市

進入高峰期

2月17日，廣州好萊客創意家居股份有限公司在上海證券交易所掛牌上市，發行價格為每股19.57元，掛牌后，股價一路飆升。好萊客是A股上海主板第一家定制家居上市企業，也是繼索菲亞上市后的第二家衣柜企業。3月20日，上海全筑裝飾集團股份有限公司在上海證券交易所掛牌上市。據公告書顯示，全筑股份本次發行計劃募集資金總額為3.94億元，發行市盈率22.97。歷經5年籌備，4月22日，曲美股份正式登陸上海證券交易所掛牌交易，以12.93元開盤，相比8.98元的發行價格已高出43.99%。頭頂“北京家具第一股”的光環熠熠閃亮。

家居股走勢良好

近期，多個家居上市公司發布的年報顯示，業績普漲二到四成。

德爾家居年報稱，公司去年凈利潤1.30億元，同比增40.28%。索菲亞3月24日晚間發布2014年年報，公司去年實現營業收入23.61億元，比上期增長32.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.27億元，比上期增長33.51%。3月24日，大亞科技股份有限公司公布2014年年度財報。財報顯示，2014年大亞科技實現營業收入84.4億，比2013年增加3.05%。其中圣象2014年營業收入達43億，凈利潤近1億，比上年同期凈利潤增長49%。

曲美家居首日開盤立即大漲43.99%漲停價為12.93元，次日收盤報收14.22，較當日開盤價上漲9.98%。業內人士認為，曲美家具多年來在業界樹立了良好口碑，尤其是在獨立店運營、產品自主研發創新方面均可圈可點。曲美家具的上市后的表現將行業所關注和期待。

家居股走勢的良好，也讓很多家居企業向往進入資本市場。4月2日，香港聯交所發布了紅星美凱龍上市申請信息，但尚未披露上市具體時間表和融資規模。此外，茶花現代家居用品、多喜愛家紡股份有限公司等已在排隊上市中。

新三板成捷徑

企業若是想進入資本市場，從IPO道路進入資本市場難度實在較大。但如果通過“新三板”這條捷徑走，就相對容易了許多。對新三板有一定了解的人都知道，新三板上市條件比IPO簡單，對企業年產值和盈利能力都無明確要求，企業只需具有持續經營能力、存續滿2年，主營業務突出高科技等要求即可。

資本市場如今漸漸傾向于家居產業，雖然目前家居行業企業進入新三板的數量較少，但是不少企業已經開始躍躍欲試了。為此我們看到帕諾家居、好百年、富得利為代表的家居企業開始紛紛登陸新三板。其中，帕諾家居還于4月在北京進行了線下路演，預計今年年底正式登陸新三板。

上市是把雙刃劍

隨著家居產業的崛起，開始全面進入資本市場的投資視野，資本并購行為必然在家居行業中越來越多。近兩年家居企業上市的成功案例，促使家居企業扎堆上市。2014年，就有數十家企業發起過公開募股，但成功者寥寥。

其實，上市其實也存在諸多問題，比如股東的利益分配難以調和。上市之后的運營會更規范，企業出現決策錯誤的風險也降低，但是從上市前的“一個人說了算”到上市后的每一個重大決策必須通過董事會的流程，這也是導致企業家與股東之間的矛盾。另一方面，上市公司財務信息的公開也是一個致命傷，競爭對手能直接把握到企業命脈和企業的商業機密。

其實，企業要做大做強肯定不僅僅是上市這條路，這是捷徑但并非最優。正如趙瑞海在曲美上市后所說，“上市只是企業發展過程中的一件事情，我們希望為長期的投資者負責，希望上市后的工作穩健一些，能夠帶來更多長遠的回報。”簡而言之，家居企業登陸資本市場是一場刀尖上的芭蕾，漂亮但也危險，是否能夠走得長遠，就要看企業的“硬功夫”了。