新格局：賣場的“雙龍格局”

多年來，家居流通行業中，居然之家與紅星美凱龍的“龍頭”地位不可撼動，隨著兩大企業在全國布局的腳步加快，“雙龍”格局已經形成。憑借馳騁行業多年的資源和資本積累，兩大企業對于國內的家居流通形成“圍剿”之勢，可以說，在國內很多城市都可以看到二者的身影。

在今年9月，居然之家“設計家”平臺上線暨商業模式轉型升級戰略發布會上，居然之家董事長汪林朋公布了居然之家2016年1-9月份的經營狀況。預計2016年全年銷售額可達450億元，實現13.6%遞增率;預計到2016年年底，全國開店數量可達168家。汪林朋還介紹，明年年底預計達到250家，2017年年底預計達到300家，5年內，保守估計全國開店500家。可以看出，居然之家的商業版圖在全國快速擴張。

快速成長的還有紅星美凱龍。今年8月，紅星美凱龍的中期業績顯示，截至6月30日，紅星美凱龍共經營181家商場，覆蓋全國27個省、直轄市、自治區的129個城市。公司通過自營與委管商場雙輪驅動的發展模式占領了一二線城市核心區域的物業。自營商場平均出租率達到95.4%，委管商場的平均出租率為92.2%。紅星美凱龍共經營著56家自營商場，并確保大多數自營商場在一線城市及二線城市的區域布局，同店增長為3.6%。

猛擴張：占據行業話語權

就開店數量而言，居然之家和紅星美凱龍都遠遠超過了家居流通行業的其他企業。兩個家居流通行業品牌的競爭與快速成長帶來的是資源整合，有業內人士表示，商戶對兩家商場存在較高的依賴度，也成為眾多廠商及商戶進行全國擴張最有效的渠道。

當然，兩者在發展方向上還有細微差別。例如居然之家瞄準高端市場，汪林朋表示，明年要在北京增開四個設計中心，所有省會城市都要逐步拿出2000平米開設設計中心，居然之家將繼續全面推進設計，搶占設計高端市場;同時擴大家裝、設計、建材三大自營業務。拓展委管商場則成為紅星美凱龍的增長亮點。資料顯示，截至今年6月30日，紅星美凱龍共經營著125家委管商場，已簽訂合約籌備中的委管商場項目488個，其中已獲得地塊的項目為279個。

增長快：上市企業盈利能力突出

除了可以看到的店面數量，諸多上市家居企業的成績單也備受矚目。這些企業不僅在家居行業中盈利能力突出，在資本市場中也表現出良好的盈利能力，成為商業市場中的典范。

根據紅星美凱龍2016年中期業績顯示，1-6月，紅星美凱龍實現營業收入44.08億元，同比增長3%;期內利潤及全面收入總額24.2億元，同比增長7.2%;公司擁有人應占核心純利為13.18億元，同比增長10.4%;核心純利潤率再創新高，達到29.9%，同比提高了兩個百分點。紅星美凱龍董事長車建新表示，純利潤率的提升是在收入增加的同時，加強成本控制，提高運營效率，合理籌劃費用之綜合貢獻結果。縱觀比較，同樣來自H股，騰訊控股同期的凈利潤率為29.7%，紅星美凱龍的盈利水平已經趕超互聯網巨頭公司。

今年8月，曲美股份披露了2015年度半年度報告，報告顯示，曲美家居上半年營業收入6.80億元，同比增長25.07%;歸屬于上市公司股東的凈利潤0.73億元,同比增長90.46%。據數據顯示，2011-2015年，我國規模以上家具企業營業收入年均復合增長12.06%，利潤總額年均復合增長14.69%。2016年1-6月，我國家具制造業營業收入3803.3億，同比增長8.70%，利潤總額230.7億，同比增長15.10%。無論從營收還是利潤增長率上，曲美家居遠遠超過行業平均水平。

更精細：細分行業領跑者出現

在家居大行業中，行業細分程度越來越精細，每個細分行業中的“龍頭”也開始顯現。在消費者心中那些品牌辨識度不高的產品品類，例如瓷磚、床品、五金件等細分產品品類，也開始出現出類拔萃的品牌，并受到資本市場的認可。

在今年6月，中國證監會發布蒙娜麗莎集團股份有限公司公開發行股票招股說明書。這就意味著蒙娜麗莎將可能成為第一家進入A股的“佛山系”瓷磚生產企業。今年9月，主打智能晾衣機的廣東好太太科技集團股份有限公司發布上市招股說明書，擬在上海證券交易所上市。這意味著，好太太將成為中國晾衣架行業第一個A股上市企業。此外，上海水星家紡、中源家居、好太太、海寧中國家紡城等也在今年IPO預先披露，欲登陸A股市場。

隨著行業競爭的加劇，行業資源日益集中，品牌價值也開始顯現。實際上，家居行業的品牌崛起之路還很長，企業的成長空間也遠遠沒有達到天花板。以家居流通行業為例，目前，中國全部家居連鎖企業的銷售規模總和占整體市場規模的比例約23%，而在美國，家得寶(Home Deport)僅一家企業就占到整個市場28%的份額。兩相比較，對紅星美凱龍、居然之家這類家居行業巨頭來說，還有很大市場空間。

再以家具制造業為例，今年1-6月，我國家具制造業營業收入3803.3億元。而行業中的知名品牌，例如曲美家居、美克家居，其半年營收分別為6.8億元、14.86億元，尚不足行業的百分之一。而眾多生產企業，大部分產值不足行業的千分之一。家具行業非常分散，集中度提升將是未來龍頭成長的主要驅動。